为什么九恒条形码新股发行失败?未能赌注和怀疑利益被转为“双重sha锁”

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21 人气 / 0 评论 / 2021-3-18 发布
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为什么九恒条形码新股发行失败?未能赌注和怀疑利益被转为“双重sha锁”

在2016年和2017年,快递行业快速发展时,久恒条形码热衷于并购。在2016年,九恒条形码进行了多次股权转让,但奇怪的是股权转让的价格并不相似。 ……

新股发行不正确的久恒条码隐藏了什么?

多次失败的赌博

在2016年和2017年,快递行业迅速发展时,久恒条码热衷于并购。在2016年,九恒条形码进行了多次股权转让,但奇怪的是股权转让的价格并不相似。其中,在2016年5月15日发生的股权转让中,沉岩将久恒条码0.11%的股权转让给永州恒通,将0.56%的股权转让给永州恒升。出让价格为每出资4.38元。 2016年5月22日,珠海千恒以每出资11.04元的价格向久恒条形码投资。

2016年6月和2016年10月,久恒条码经历了2轮融资。 6月,珠海前恒以1123.8万元的价格增资了九恒条形码,并获得了九恒条形码的2.00%股权。 10月,王立群以4,380万元人民币增资了酒横条形码的注册资本。为了成功完成融资,久恒条码的实际控制人沉云丽与久恒条码有限公司与珠海千恒和王立群签署了赌博补充协议。该协议规定,2016年,2017年和2018年从九恒条码中扣除的非净利润不得少于8000万元,9500万元和1.05亿元,且在任何报告期内扣除的非净利润均不得少于8000万元,9500万元和1.05亿元。在承诺的85.00%中,珠海前恒和王立群有权要求沉云丽索取股本或现金补偿。

在巨大的业绩赌博压力下,合并和合并合并报表是增加利润的最快方法。在随后的增资中,沉云丽还与广发信德和宁波乔纳,广发谦和,张海波,广州悦客和广东悦客等投资者签署了赌博协议。这些押注触发了绩效补偿条款,此前与珠海前恒,王立群,广发新德和宁波乔纳签订的押注协议也触发了回购条款。但是,为了成功在2019年6月申请IPO,上述投注协议已经终止。

怀疑有众多利益转移

根据招股说明书,广州佳音是由九恒条码的实际控制人沉云丽的侄子沉成主持的公司,该公司的股份为10%,并为法定代表人。它是Jiuheng Barcode的子公司,其业务严重依赖Jiuheng Barcode。

久恒条形码于2016年向广州佳音出售了2.73万元的离型纸和印刷材料,当年无应收账款; 2017年,公司欠广州嘉银应收账款115.38万元。根据之前的关联交易披露,久恒条码在2017年未发生与关联方广州佳音的任何关联交易,但今年共产生了115.38万个应收账款。那么,该应收帐款是如何形成的呢?

此外,久恒条码与永成电子和天成纸业之间的关系也更为复杂。

与久恒条码的实际控制人沉云丽有密切关系的李勇,持有永成电子100%的股权和天成纸业80%的股权。根据天彦提供的信息,总共有12家与李有关系的公司,其中至少有5家与九恒条形码的实际控制人沉云丽有关系。尽管李勇和九亨条形码的实际控制人不是亲戚,但他们非常亲密,九亨条形码不需要在招股说明书中披露。但是,久恒条码经常从李永控制公司购买。招股说明书中披露的信息显示,天成纸业是2017年久恒条码的第四大供应商,在2018年和2019年均未进入前五名。

市场怀疑董事会主席同时兼任多家公司的高级管理人员。如何避免利益转移?

资产和财务质量不佳

财务报告显示,2017年至2019年,酒横条码的营业收入分别为9.9亿元,14.16亿元和14.93亿元。净利润分别为3107.2万元,1025.36万元和6802.3万元。收入保持增长。但是,去年的增长率显着下降,而净利润却大幅下降了30%以上。

值得注意的是,久恒条码的盈利能力逐年下降。从2017年到2019年,公司的主营业务毛利率分别为24.39%,21.12%和19.52%,这主要是由于快递运单的利润率出现了像悬崖一样的下降。 2018年,快递运单的毛利率为21.37%,但在2019年,这一价值已达到9.54%。公司快递运单的产量和销量均下降了。从2017年到2019年,快递运单的数量从28.26亿下降到4.67亿,销量从24.34亿下降到8.72亿。快递运单占营业收入的百分比从22.93%下降到3.38%。随着下游客户对快递运单的需求减少,公司快递运单生产线的产能利用率下降,从而导致较高的固定成本。

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