奥林匹克技术IPO:技术“Societsu”不足以支付它,很难收回盈利能力

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11 人气 / 0 评论 / 2021-3-31 发布
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奥林匹克技术IPO:技术“Societsu”不足以支付它,很难收回盈利能力

“电气金融”在阅读公司招股说明书时,奥林匹克技术的高科技企业的自我智能似乎“颜色”是不够的。首先,科技人员占员工总数的不到10%,科学研究人员的薪水水平低,人们必须制造……

“Electric 鳗 财” 文 / Li Bingyao

近日,东莞奥林匹克科技有限公司(以下简称:奥林匹亚技术)IPO成功将成功。根据招股说明书,奥运技术主要从事充电器,移动电源等的智能终端的设计,研究,开发,生产和销售,产品主要用于智能手机,智能磨损设备(智能手表,VR眼镜等),智能家居(电视棒,智能插头,家用路由器,智能相机等),智能扬声器等领域。

“电气金融”在阅读公司招股说明书时,奥林匹克技术的高科技企业的自我智能似乎“颜色”是不够的。首先,科技人才占员工总数的不到10%,科学研究人员的薪水水平低,人们不得不怀疑该公司的科技内容。

事实上,另一个值得公司的技术内容是,近年来该公司的毛利率一直在下降。 2018年,毛利率差不多是2016年的一半。公司的盈利能力不断削弱。

此外,该公司的另一个巨大隐患危险是由于上游手机制造商关闭,该公司拥有大约3000万元的应收账款。此外,该公司的五大客户五大客户发生了剧烈,有许多疑问,这引发了证监会的询问。

高科技企业“颜色”似乎不够

招股说明书显示,2018年11月28日,奥运技术被确定为高新技术企业。根据我国“中华人民共和国所得税法”的规定,公司享有公司所得税优惠税率的15%。

但是,从奥运科技员工的教育水平来看,公司不像高新技术企业。繁荣表明,2016年奥林匹克技术研发人员数量(以下简称:报告期),Othai科学技术的研发人员人数为167年,197人,204人,287人,每年研发人员占员工总数。比例小于7%。

根据我国高科技评估标准的规定,研发和相关技术创新活动的科技人员占今年员工总数的不低于10%,而是R& D奥林匹克科技报告中的工作人员没有达到这个。标准标准。

事实上,证券监督管理委员会还质疑奥林匹克技术的高新技术企业的“颜色”。在2019年10月18日的2019年10月18日的反馈信中,要求OUSH中海科技补充披露:(1)发行人获得了一家高新技术技术企业确定了时间,有效性,发行人符合有关规定的具体内容因此,“高新技术企业认可管理措施”,因此,发行人的优惠政策和基础,发行人的影响以及相关优惠政策适用于规定。 (2)如果发行人的高科技企业资格已过期或即将到来,请披露发行人在“风险因素”和“主要提示”中披露审查的具体影响

此外,与该行业相比,奥林匹克技术的研发人员处于低位。其中,2016年研发人员的薪酬72,300元,仅略高于地方平均工资水平。

图像来源:招股说明书

奥林匹克技术表示,公司非常重视高新技术企业积累的技术积累和储备,但本发明披露的人民的结构,高科技公司可能无法触及侧面,而且研发工作人员如此之低,它还引起了广阔的投资者质疑其技术研发能力和产品技术内容。

然而,从业界来看,奥林匹克技术确实是一家生产高科技产品的公司。然而,近年来,国内外移动电话销量已陷入困境。据IDC统计,2016 – 2018年,全球手机出货量为19.83亿元,19.8亿和18.88亿,逐年下降。其中,2018年,中国国内移动电话市场的整体出货量为414万,同比下降15.6%。

除了生产手机外,奥运技术一直在使用手机充电器作为主要产品,招股说明书显示,2016 – 2018年,奥运技术手机充电器销售收入分别为75.7%。 77.87%和80.95%,因此下游手机行业的竞争使奥运技术的盈利能力削弱了。

增加收入不会增加毛利率毛利率

此外,“电动猪融资”还指出,2016 – 2018年,Ouhai技术的营业收入为12.12亿元,18.3亿元,18.61亿元,年增长率为28%;而同期净利润为1.6亿元,51270.8万元,1.14亿元,年度复杂的增长率为-15.6%,“增加收入不增加”。特别是在2017年,奥运技术的净利润同比为68%。

净利润继续薄,公司的毛利率更改变化。与同行公司相比,奥林匹克技术的毛利率不低,但该公司的毛利率连续两年下降。在本报告所述期间,奥运科技主要业务的毛利率为31.47%,22.76%,16.57%。 19.25%,2018年毛利率仅约为2016年的一半。毛利率远远超过同行。

此外,该公司的股息保证金也在全线,2017年和2018年,公司的充电器产品毛利率分别下降了8.73和6.26个百分点,移动电源的毛利率下降9.9%和6.94个百分点分别。

对于充电器的毛利率,奥林匹克技术的原因是2017年平均价格下跌和平均单位的平均成本增加,2018年的下降主要是由于平均单位成本的增加大于平均价格。造成了上升的影响。

对于移动电源的下降,该公司表示,由于美国本威科技有限公司的客户订单下降,以及公司销售价格减少了Mophie(墨菲)产品,导致衰落毛利率毛利; 2018年,由于主要原材料价格上涨和低涨幅客户,毛利率进一步下降。

可以看出,由于手机市场出货量不断下降,奥运技术能够有限的上下游客户。原材料的成本压力不能通过提高价格转移,因此利润率不断压缩,影响公司盈利能力的连续性和稳定性。

大量应收款项可能无法接收

除了毛利率急剧下降之外,奥运技术的客户浓度较高,不同客户的销售量大幅波动。奥运技术销售客户包括华为,体内,小米,亚马逊(亚马逊),金莉等企业。

在本报告所述期间,奥运技术前五大客户的销售额占47.03%,55.64%,59.62%,55.64%,59.62%和68.88%,可见,前五大客户接近或超过50% 。

而相应的五名客户占应收账款总额的账户较高,招股说明书表明,截至2019年6月30日,本公司应支付最高五大客户应收账款,总账户总额为68.25%。可以看出,Ouhai技术将有无法恢复的应收账款的风险。

奥莱奥莱科技的五大主要客户包括金利移动电话,招股说明书显示,2016年,公司的晋利销售额为686.762万元,占营业收入的6.79%,这是今年第二大的营业收入。客户。 2017年和2018年,本公司从金李的销售额为364.22亿元,销售额急剧下滑。此外,奥林匹克技术也对魅族等销售量显着波动。

2018年,金色手机的破产也允许奥运技术减肥。截至2019年6月30日,奥运技术仍有3424.96亿账款应收账款不合理,并且由于金利的情况恶化,笔应收到检索账户是极其困难的。

事实上,奥运技术应收账款账户的营业额度明显薄弱。在本报告所述期间,本公司的应收趋势率分别为2.95,3.12,3.47和1.66,同期本公司的账户流转率分别为4.04,4,4.25和2.06。

前五大客户迅速转换

此外,“电动汽车融资”指出,奥运科学技术前五大客户有重大变化,亚马逊,依赖和中间四名客户,2018年,到2019年的前五大客户列表,同样时间,华为,诺基亚和Mophie已进入其前五名客户。

该公司表示,小米于2013年与本公司合作.Vivo于2017年与本公司合作,华为是2018年,公司合作。销售额不到4000万销售额仅为4000万,仅在2019年,2019年上半年达到1270万。

比较表明,依赖和声音在2019年上半年奥林匹克技术的前五个客户列表中未出现。

其中,在2017年,其采购达到了1.32亿美元,2018年下降至1.01亿,2019年少于2000万。此外,2017年,队伍排名超过5000万2017年,2018年2018年下半年截至2019年下半年,2018年下跌至1.49亿。

从上述数据可以看出,在客户转换方面,奥林匹克技术非常迅速。它几乎没有过渡期。从补充手机市场的客户来看,它对另一波手机市场更令人惊讶。龙头令人惊讶!这几乎在手机行业中。很难看出,对于2018年的移动电话市场,一线手机制造商的供应商系统已经非常稳定,即使有必要更换供应商,将会有过渡期,尤其是华为供应商非常严格的手机。这是这种情况,但奥运技术只使用了一年,使华为成为第三大客户!

此外,诺基亚的出货量增加,这已经在2019年上半年向移动ODM制造商提供了大量订单,这也促使它成为奥运技术的第四大供应商,但它只是一朵花,诺基亚的采购仍然平静。而目前的海外疫情是相当的,这无疑会影响诺基亚的移动电话销量今年也会对奥运技术的表现产生影响。在这方面,证监会还询问了反馈信中。

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